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【市场周策略】海外疫情成新扰动
时间:2020-03-02

    上周A股市场出现较大幅度的调整,主要是新冠肺炎疫情在海外蔓延速度过快所致。截至目前,全球已有超过50个国家和地区发现新冠病毒确诊病例,中国以外的累计确诊人数超过6000。世界卫生组织上周五宣布将新冠肺炎疫情全球风险级别由此前的“高”上调为“非常高”。全球主要股市都出现了很大程度的下跌,美股三大指数跌幅超过10%。在此期间,传统避险资产黄金也表现不佳,多数声音认为是投资者为了补仓而做的被动抛售。


    未来一段时期,市场的关注点将有所转移到海外的疫情动态上。海外能否像中国一样在较短时间内取得疫情防控的重大进展仍是未知数,并且也很难像中国一样及时出台各项经济稳定措施。因此,市场会担心海外的疫情扩散会最终影响到中国的外需。此外,如果疫情冲击到一些全球产业链上有重要地位的国家和地区,也会从供应端上威胁中国国内相关行业的生产经营。海外股票市场的走势,会通过金融渠道和风险偏好直接影响到国内股市。


    但要意识到中国是大国经济,国内形势才是主要矛盾。当前湖北以外不少省市已经连续多日零新增病例,复工复产将是大势所趋。复工并不等于完全复产,但也只是一段时间的时滞而已,我们将继续关注各项反映经济活动恢复的高频指标。


    刚刚披露的2月份中国采购经理指数显示,制造业PMI为35.7%,比上月下降14.3个百分点;非制造业商务活动指数为29.6%,比上月下降24.5个百分点。虽然跌幅巨大,但这已经被市场充分预期。股票市场永远是往前看的。


    按照春节开市后的经验,海外疫情爆发对投资而言同样是机遇与风险并存的一件事。作为一项压力测试可以检验企业的护城河有多宽,优秀公司的股价在恐慌当中的下跌提供了难得的买入机会。


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